How To Value Dipendenti Stock Options Scafo Bianco

Employee Stock Option Valutazione Il Hull-White Modello Il modello di Hull-White per il modello di valutazione dei dipendenti stock option (ESO) utilizza un reticolo binomiale o trinomio come raccomandato dal FASB 123R. modelli reticolari sono basati sulla stessa teoria valutazione delle opzioni di base come il modello di Black-Scholes. Ma si estendono Black-Scholes tenendo conto l'impatto di eventi - come esercizio anticipato delle opzioni da parte dei dipendenti, o tassi di uscita dei dipendenti dopo la maturazione - che si verificano durante il periodo di opzione. Questo contrasta con il modello di Black-Scholes che valorizza un'opzione basata sul pay-off previsto in un solo punto nel tempo: le opzioni di scadenza. Black-Scholes non può quindi prendere questi fattori dipendenti dal tempo, che sono una parte essenziale della OEN, in considerazione. Il modello di Hull-White è un miglioramento del modello reticolare di base. Il principale vantaggio che ha il modello di base è il modo in cui gestisce il comportamento esercizio anticipato dei dipendenti. Lo fa definendo le condizioni alle quali sono attesi i dipendenti a esercitare le opzioni dopo la maturazione in termini di prezzo delle azioni che raggiungono un multiplo specificato del prezzo di esercizio. L'esercizio multipla è una statistica prontamente disponibile nella maggior parte delle aziende e Hull e White hanno sostenuto che esso fornisce una base molto più solida teoriche e pratiche per la valutazione ESO che cercare di ricavare la durata (cioè il tempo fino esercizio) di un'opzione. Un altro vantaggio significativo del modello Scafo bianco è che riconosce esplicitamente l'impatto di valutazione dei dipendenti che lasciano l'azienda dopo il periodo di maturazione stimando se le loro opzioni sono suscettibili di essere esercitati o incamerata. Il modello di Hull-White è molto usato. In realtà è diventato uno standard de facto per l'IFRS 2 e FASB 123R valutazione ESO compatibile a causa della sua forte base teorica e la facilità di stimare i vari ingressi richiesti. Il Hoadley Finanza Add-in per Excel implementa il modello di Hull-White nella funzione ESO2, e si basa su questo modello per la ESO3, ESO4, ESO5, ESOIndexed, e le funzioni di ESOForwardStart. Per ulteriori informazioni sul modello di Hull-White si prega di fare riferimento a questi documenti originali disponibili per il download: Hull, J, e Bianco, A: come valore Employee Stock Option analisti finanziari Journal, Vol. 60, No. 1, JanuaryFebruary 2004 114-119.How al valore dei dipendenti Stock Option John C. Hull University of Toronto - Rotman School of Management Alan White Università di Toronto - Rotman School of Management Uno degli argomenti spesso usati contro expensing dipendente stock options è che il calcolo del fair value al momento sono concessi è molto difficile. Questo articolo presenta un approccio per il calcolo del valore delle stock option dei dipendenti che è pratico, facile da implementare, e teoricamente suono. Essa considera esplicitamente il periodo di maturazione, la possibilità che i dipendenti lasceranno l'azienda durante la vita dell'opzione, l'incapacità di dipendenti al commercio loro opzioni, e le questioni di diluizione rilevanti. Questo approccio è un miglioramento del metodo suggerito dalla Normativa Financial Accounting Standards Boards del Financial Accounting Standards N. 123 in quanto non richiede una riduzione arbitraria nella vita dell'opzione per consentire esercizio anticipato causato dall'incapacità di dipendenti per il commercio le loro opzioni. Parole chiave: partecipazioni: modelli di analisi fondamentale e di valutazione analisi di bilancio: contabilità e della rendicontazione finanziaria Classificazione JEL: G13, J33, M41, M44 data: 13 Febbraio 2004 consigliata Citation Hull, John C. e bianco, Alan, Come valore Employee stock Options. Gli analisti finanziari Journal, vol. . 60, No. 1, pp 114-119, JanuaryFebruary 2004. Disponibile all'indirizzo SSRN: ssrnabstract500062 Informazioni di contatto John C. Hull (Contatto Autore) Università di Toronto - Rotman School of Management (e-mail) 105 St. George Street Toronto, Ontario M5S 3E6 Canada (416) 978-8615 (Phone) 416-971-3048 (fax) Come valore Employee stock Options Uno degli argomenti spesso utilizzati contro expensing stock option dei dipendenti è che il calcolo del fair value al momento dell'assegnazione è molto difficile. Questo articolo presenta un approccio per il calcolo del valore delle stock option dei dipendenti che è pratico, facile da implementare, e teoricamente suono. Essa considera esplicitamente il periodo di maturazione, la possibilità che i dipendenti lasceranno l'azienda durante la vita dell'opzione, l'incapacità di dipendenti al commercio loro opzioni, e le questioni di diluizione rilevanti. Questo approccio è un miglioramento del metodo suggerito dalla Normativa Financial Accounting Standards Boards del Financial Accounting Standards N. 123 in quanto non richiede una riduzione arbitraria nella vita dell'opzione per consentire esercizio anticipato causato dall'incapacità di dipendenti per il commercio le loro opzioni. John Hull è Maple professore finanziaria dei derivati ​​e gestione del rischio a Joseph L. Rotman School of Management dell'Università di Toronto. Alan White è MitchelsonSIT Fondazione docente di Strategia d'investimento a Joseph L. Rotman School of Management dell'Università di Toronto. Gli utenti che hanno letto questo articolo anche leggere